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安居宝14年报简评:全力布局物联网智慧社区版图

时间:2015-04-28    机构:申万宏源

投资要点:

公司全力布局物联网智慧社区,围绕云对讲、云停车、紧急求助、个人保镖等社区服务打造社区物联生态圈

报告摘要:

业绩受下游行业调整影响,期待向互联网方向转型效果。公司公布2014 年报,报告期内,公司实现销售收入63,994.32 万元,比去年同期增长22.57%;实现归属于上市公司股东净利润8,275.27 万元,比上年同期下降18.45%。净利润的下降主要是受房地产行业景气度影响,同时公司往移动互联网方向转型,费用增加拖累业绩。我们认为受益房地产政策回暖,后续主营业务增速可望恢复。一季度,公司签订合同金额同比增长72.77 %。

加大投入圈定线下资源,牵手微信加快转型。目前公司累计在全国各地拥有117 个营销服务网点,楼宇对讲系统的市占率达到市场份额已经达到21.3%。未来公司将继续加大营销服务网点的深挖,实施激进的产品销售策略,争取更多的社区增量市场。我们认为公司的线下资源是转型互联网业务的变现基础。公司的云停车场解决方案成为微信的标准解决方案,微信方面投入大量的资金进行推广宣传。未来公司借助与微信的合作,将快速把上线业务模块化、标准化,由停车场向相关应用场景延伸。

引入垂直 O2O 领域的增值服务和商业应用,打造智慧社区平台。公司立志打造国内社区第一入口,云对讲、安居门卫、个人安防应用、云停车等产品有望快速布局,围绕小区周边商业服务的O2O导购APP应用将于近期公测,商户和用户的双向绑定提升公司平台价值。

给予“买入”评级。公司战略清晰,我们看好公司作为社区物联网入口的价值,预估未来三年复合增长率45%以上,给予“买入”评级!