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安居宝:移动互联网转型大步迈开,打造社区第一入口

时间:2015-04-28    机构:兴业证券

投资要点

公司发布2014年年报,营业收入6.40亿,同比增长22.57%,归属上市公司股东净利润8275万元,降低-18.45%,扣非后净利润7916万,降低-19.10%,EPS=0.23。同时拟向全体股东每10股转增5股并派发现金股利0.5元。

另外公司发布2015年一季度报告,报告期内实现营业收入1.10亿元,增长56.54%,净利润-531万元,降低-181.14%,EPS=-0.01。

公司2014年受到下游房地产行业景气度影响,销售合同执行进度放缓,导致主营产品销售放缓,全年营收6.4亿,增长22.57%,公司向移动互联网方向转型的战略使得费用大幅增加,净利润下18.45%。2014年全年,公司签订合同共计9476份,总金额9.74亿,比上年同期增长30.39%;2015年一季度签订合同1889份,总金额1.71亿元,同比上升72.77%,同时公司业绩季节性特征较强,一季度为销售淡季,导致整体经营业绩亏损。公司从个人需求出发,切入移动应用,推出云对讲、安居门卫等产品,为转型奠定了可靠地基础,并在2014年底募资2亿成立安居宝(300155)网络公司专门从事相关业务;另外公司在广州推广的云停车场采用微信支付,得到微信方面的肯定,双方将继续紧密合作。我们认为公司主营业务市场占有率不断提升,订单充足,并且在移动互联的大背景下将业务向移动互联网快速而精准地转型,我们预计公司作为国内社区安防龙头和社区入口,已经打开成长空间,给予公司2015-2017年盈利预测每股收益为:0.27、0.33、0.40元,给予“增持”评级。

风险提示:下游房地产行业政策风险;移动互联转型不及预期。