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安居宝:社区O2O大有可为,与微信合作云停车场

发布时间:2015-01-21    研究机构:民生证券

一、 事件概述。

1、公司近日公告其2014 年度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长约-20%—0%,盈利约为0.81 亿元—1.01 亿元,主要受累房地产行业景气度低和互联网转型带来的费用支出增加;2、微信智慧停车场解决方案公布,其中广州正佳广场云停车场方案由安居宝(300155)与微信合作建设,后续将面向全国推广。

二、 分析与判断。

“云可视对讲”打造社区o2o移动互联网入口。

依托可视对讲龙头优势,通过“云可视对讲”打造社区o2o 移动互联网入口。我们认为,用户流量是移动互联网入口的核心指标。截止2014 年9 月,公司可视对讲产品覆盖小区13000 个,用户3250 万人,公司将通过简单升级实现小区的“云可视”化,并引导用户安装移动APP,目前公司全国121 个销售中心将全力推广移动互联网产品,有合作意向的小区已有数千个,考虑到小区改造和每年新增380~500 万用户,用户数增长潜力巨大。

与银联、微信合作,云停车场有望实现快速规模化。

公司的云停车场方案为商业停车场引入云端管理平台和支付体系,提高效率的同时大大降低了人工成本。从公司与微信合作案例来看,基于微信公众账号,在支付停车费以外,可以拓展车位查询、优惠信息推送和优惠券发放、汽车后服务等一系列增值业务。值得注意的是,公司之前公告将与中国银联广东分公司、广东驿亭信息科技有限公司共同推广“广东省智能停车场项目”。后续将从广东推广至全国,不考虑银联和微信的补贴,该项业务有望在未来每年为公司新增6000 万利润。

股权激励到位,移动互联网转型坚定。

公司成立子公司“安居宝网络科技有限公司”,已成为公司目前业务重心,大股东通过融资支持方式进行股权激励,还预留了200 万股的激励池,移动互联网转型决心坚定。除云可视对讲、云停车场外,公司还推出“紧急救助”和“个人保镖”产品,建立call center 为社区用户提供实时服务,我们认为积极的产品布局将保证公司移动互联网产品的使用粘性。

三、 盈利预测与投资建议。

小区对讲和停车场是社区o2o 重要卡位节点,我们认为依托线下优势,未来与银联、微信等巨头深度合作将为公司带来更大想象空间,公司有望成为A 股社区o2o 龙头。

暂不考虑新业务利润贡献,首次覆盖,给予强烈推荐评级,我们预计14~16 年eps为0.27、0.39、0.46,对应PE 为70、47、40 倍。

四、 风险提示。

1)云停车场及其他互联网业务推进较慢。

申请时请注明股票名称