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电子行业周报:春节后有望齐反弹,建议关注VR和业绩高于预期个股

发布时间:2016-02-13    研究机构:中泰证券

本周观点及投资建议:春节外围跌跌不休,哀鸿遍野,春节后有望迎来齐反弹,建议关注VR和业绩高于预期个股。上周如我们在1.27日提示,阶段性底部已经出现,可以参与反弹,春节最后一周全市场反弹,电子板块一周反弹4.17%。春节期间外围市场跌跌不休,哀鸿遍野,很多投资者如打了霜一样,其实,大可不必如此悲观,反而是迎来反弹的好时机。上证2016.1月份创造了8年以来最大跌幅-22.65%,跌去了将近1000点左右,成交量极度微缩。从历史急跌反弹的角度来说,1000点是市场的一个坎,遇到有较大概率回调或者反弹。春节期间出现的热点是“引力波”,虽然A股并没有真正与之相关的个股,这充分说明了科技创新永远是A股的热点,这也给我们选股提供了方向。本周我们建议关注的两个方向:1)科技方面:VR。HTCVive将于2.29正式开启预定,首批量产版于4月出货,根据预测Vive售价预计与同类型的OculusRift持平,600美元(人民币3943元)左右,无疑这将有大概率成为市场的催化剂。2)业绩高于预期方面。目前仍然是年报披露的聚集期,一批高送转个股的填权效应无疑将带来公司人气的聚集。我们建议关注公司基本面好,具有业绩支持的个股。

市场表现及估值:上周全市场如期反弹(0.95%),电子板块上涨4.17%,创业板(5.16%),中小板(3.68%)和沪深300(0.60%)。上周电子股票大都呈现上涨,涨幅前三:安居宝(300155)(39.53%)、苏州固锝(23.31%)和上海新阳(16.84%)。跌幅前三:威帝股份(-2.89%)、三安光电(-2.61%)和勤上光电(-1.54%)。

所有的电子子版块均实现正的收益,其中涨幅前三:分立器件(13.02%)、电子系统组装(6.62%)和光学元件(5.95%)。目前电子板块的PE为51.59,基本处于底部区域,目前的高估值风险已经得到一定修复,处于精选个股阶段。

建议关注公司:分批加仓,精选个股。紧抓VR和业绩高于预期两条主线,自上而下选股,根据我们已有的覆盖,建议关注:水晶光电(“VR光学模组”+“汽车HUD”双管齐下,调结构促使龙头升级,2016年业绩有望超预期)、欧比特(“人脸识别”+“卫星式芯片”双轮驱动,开启千亿市场蓝海,15年业绩增长119.43%-147.36%,10送15高送转,现金分红比例不低于2015年可分配利润的10%,铂亚信息是人脸识别的龙头,注入优质资产,行为分析是VR的高级形式)、中颖电子(MCU龙头,新技术新市场驱动业绩加速。国内首家且唯一一家AMOLED量产的公司,AMOLED是VR主要使用的显示屏,2015年业绩超预期,台湾收购预期)。

一周行业观察:1)VR:HTCVive2.29开启预定,AMD参与VR。2)汽车电子:大陆集团芜湖新厂生产汽车电子;谷歌无人驾驶新亮点:无线充电。3)半导体:2016年国产芯片开始突破进入快速发展期。4)可穿戴、智能终端:高通骁龙Wear2100智能穿戴处理器平台,三星预定送VR。

一周“产业链”小讲堂(第一期:头戴式VR的三个层面)。VR从80年已经开始,2015年随着Oculus的出现,开始成为炙手可热的焦点,未来将是一篇蓝海。一般看来,VR只是一个头戴式设备,其实分为三个层面:1)简单的,手机放在里面的,像GoogleI/O2014上展示的纸盒“Cardboard”,暴风魔镜可当做它的塑料版本。国内的暴风魔镜、灵境、DreamVR等,价格低,属于入门级产品,内容以3D手游移植为主。

2)高端一点技术流,像Oculusdk2(Facebook投资,连接PC)、HTCVive(与Valve合作,连接PC)、索尼的PM(连接PS4),国内则是蚁视,3Glasses这样的,采用PC输入。3)一体机(属于ROM级产品),例如焰火工坊,搭载NibiruRom的虚拟现实一体机。

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